Tihi rizik održivosti farmaceutske industrije i rješenje za lanac opskrbe.

Farmaceutska industrija ulaže napore u smanjenje emisija iz vlastitog poslovanja: prelazak na obnovljive izvore energije, modernizacija pogona, pojednostavljenje logistike²⁰. No značajan udio emisija još uvijek se krije izvan izravne kontrole tvrtke - a opet je na vidiku. Sada regulatori i investitori okreću svoju pozornost izvan tvorničkih vrata, duboko u lanac vrijednosti. Ono što otkrivaju već je preoblikovanje pravila konkurentnosti, pristupa kapitalu i usklađenosti. Jedan od najzanemarenijih rizika za farmaceutsku industriju tiho izlazi u prvi plan. A vrijeme za djelovanje se smanjuje.

FARMA

dom

Pristup kapitalu sada ovisi o transparentnosti emisija

Institucionalni kapital više nije neutralan; aktivno se kreće prema tvrtkama usklađenim s ESG-om. U PwC-ovim istraživanjima iz 2022. godine, gotovo 90% investitora povuklo je ili će povući ulaganja iz tvrtki sa slabim ESG strategijama¹. Za 78% investitora, regulatorni rizik bio je ključna briga². Ovisnost farmaceutskih tvrtki o dugoročnom, riziku tolerantnom kapitalu (bilo da se radi o istraživačko-razvojnim projektima, spajanjima i preuzimanjima ili nadogradnji postrojenja) čini ih osjetljivima na ovu promjenu.

U međuvremenu, ESG imovina nadmašuje tržišne prosjeke¹. To stvara strukturnu pristranost: tvrtke s lancima vrijednosti s niskim emisijama su favorizirane, dok se one bez njih suočavaju s rastućim obvezama. ESG učinak brzo postaje zamjena za upravljanje rizicima.

Vlade formaliziraju ta očekivanja putem obveza izvješćivanja o emisijama. Direktiva EU-a o izvješćivanju o korporativnoj održivosti (CSRD), koja stupa na snagu sredinom 2026.³, zahtijeva od velikih tvrtki da prijavljuju emisije stakleničkih plinova u⁴:

opseg 1izravne emisije iz poslovanja
opseg 2: neizravne emisije od kupljene energije
opseg 3sve uzvodne i nizvodne emisije – obično 75% ukupnog farmaceutskog otiska⁵.

U SAD-u, Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) sada nalaže objavljivanje informacija iz Opsega 1 i 2 za javna poduzeća⁶. Opseg 3 je neobavezan⁷, ali nije nebitan. Investitori ga sve više uključuju u svoje modele rizika.

Troškovi materijala i emisije se približavaju

Sustav trgovanja emisijama EU-a (ETS) vodeća je europska klimatska politika. Ograničava emisije iz sektora visokog intenziteta (energetika, čelik, cement, aluminij, kemikalije) i zahtijeva od tvrtki da kupuju ugljične dozvole jednake svojim emisijama⁸. Od 2021. to se ograničenje smanjuje za 2.2% svake godine, što stalno povećava cijenu⁹. Farmaceutski proizvodi možda nisu izravno obuhvaćeni, ali njihovi uzvodni dobavljači jesu. Ti dobavljači ambalažnog materijala ne samo da prenose troškove – oni oblikuju ugljični profil cijelog lanca vrijednosti.

Mehanizam EU-a za prilagodbu ugljika na granicama (CBAM) na snazi je od 2023. kako bi se spriječilo „curenje ugljika“, pri čemu proizvođači preseljavaju poslovanje u zemlje s labavijim klimatskim propisima. Njime se od uvoznika zahtijeva da prijavljuju emisije ugrađene u materijale obuhvaćene ETS-om¹⁰. Od 2026. morat će plaćati i cijenu ugljika koja odgovara stopi ETS-a¹¹.

Ukratko: emisije postaju dio cijene. Što dulje farmaceutska industrija odgađa tranziciju, to su njezine marže i lanci opskrbe izloženiji.

Ambalaža je vidljiv, nedovoljno iskorišten alat za ESG i emisije

Prema izvješću McKinseyja iz 15. godine⁵, ambalaža čini čak 2023% ukupnih emisija farmaceutskih tvrtki. Taj broj nije ni trivijalan ni fiksan. U istom izvješću procjenjuje se da bi optimizacijom volumena i korištenjem materijala s niskim udjelom ugljika tvrtke mogle smanjiti emisije ambalaže do 90% do 2040. godine. To ambalažu čini jednom od najvidljivijih i najutjecajnijih ESG poluga farmaceutskih tvrtki.

Danas se industrija još uvijek oslanja na konvencionalne materijale poput aluminija i plastike na bazi fosilnih goriva. To nije samo inercija; to je zbog njihove dokazane obradivosti, sterilnosti i barijernih svojstava. Ipak, ovi materijali su sada na meti regulatora - i sve su više podložni određivanju cijena ugljika. Za kontekst, svaka tona plastike na bazi fosilnih goriva emitira 5 tona CO₂ tijekom svog životnog ciklusa¹⁵, dok proizvodnja tone čistog aluminija oslobađa preko 14 tona¹⁴. CBAM trenutno pokriva uzvodne materijale, ali tvrtke poput EY-a i KPMG-a očekuju da će se uskoro proširiti na plastiku i nizvodne proizvode¹²¹³.

Jednadžba vrijednosti se mijenja. Ambalaža više nije samo zaštita i usklađenost. Ona je također poluga za smanjenje troškova materijala, privlačenje financiranja i osiguranje budućnosti od regulatornih šokova. Tvrtke koje smanjuju emisije ambalaže, kroz dizajn, materijale ili izbor dobavljača, bolje su opremljene za ispunjavanje promjenjivih očekivanja.

Farmaceutski proizvodi su izuzeti od pravila o recikliranju – ali ne zauvijek

Farmaceutska ambalaža i dalje ima koristi od specifičnih regulatornih izuzeća, koja su ključna za osiguravanje dostupnosti lijekova dok politike kružnog gospodarstva sustižu korak.

Kalifornijski zakon SB 54 zahtijeva smanjenje jednokratne plastične ambalaže za 25%, s 65% reciklirane i 100% reciklabilne ili kompostabilne ambalaže do 2032. godine. Ali izuzima ambalažu lijekova na recept i savezno regulirane medicinske uređaje¹⁶.
Uredba EU o ambalaži i ambalažnom otpadu (PPWR) ima za cilj potpunu mogućnost recikliranja do 2030. godine, zabranjujući materijale koji se ne mogu reciklirati i propisujući minimalni sadržaj recikliranog materijala. Medicinska ambalaža je zasad izuzeta, ali taj će se status preispitati do 2035. godine.¹⁷.
U Ujedinjenom Kraljevstvu, gdje se naknade za proširenu odgovornost proizvođača (EPR) temelje na mogućnosti recikliranja, medicinska ambalaža dobiva djelomično oslobođenje zbog sterilnosti i regulatornih ograničenja, ali ne i potpuno izuzeće¹8.

Ovo nisu zelena svjetla – to su razdoblja odgode. Kako inovacije otključavaju nove materijale koji zadovoljavaju farmaceutske standarde, ljestvica za „tehnički nužna“ izuzeća će se podizati. Današnja fleksibilnost sužava okvir.

Prelazak na niže emisije, reciklabilnost i funkcionalnost

Materijali bez halogena ili biološkog podrijetla često se smatraju održivijima jer izbjegavaju oslobađanje dioksina i minimiziraju emisije ugljika tijekom proizvodnje, recikliranja ili odlaganja. Mnogi od njih se sve više koriste u pakiranju za robu široke potrošnje i nutraceutike. Međutim, ključni izazov ostaje uskladiti stabilnost proizvoda i rok trajanja s tradicionalnim materijalima.

Blisteri od jednog materijala, izrađeni od polipropilena ili PET-a, usklađeni su sa strukturama naknada temeljenim na EPR-u. Zaobilaze problem recikliranja kompozitnih PVC-aluminijskih pakiranja.
Plastika na biološkoj bazi Poput bio-PET-a i bio-PE-a, koriste sirovine bez fosilnih goriva (npr. šećernu trsku), smanjujući emisije i čuvajući mogućnost recikliranja. PLA, iako biorazgradiv, prikladan je za različite slučajeve upotrebe zbog svog barijernog profila.
Održive napunjene šprice koristiti lagane cikličke olefinske polimere, manje kompozitnih dijelova i manja pakiranja – smanjujući emisije u proizvodnji, pakiranju, sterilizaciji i distribuciji.

U ACG-u doprinosimo ovoj promjeni razvojem reciklabilnih, kompostabilnih i biorazgradivih opcija primarne ambalaže. Također smanjujemo emisije u vlastitom poslovanju i pomažemo dobavljačima u dekarbonizaciji – smanjujući naše emisije iz područja 3, kao i emisije naših kupaca¹⁹.

Zaključak

Ambalaža više nije samo operativni detalj. To je strateška poluga za rizik, usklađenost i pristup kapitalu. Emisije iz kategorije 3 i plastični otpad postaju financijski značajni, a ne samo reputacijski problemi. Kako se regulatori okreću prema odgovornosti tijekom cijelog životnog ciklusa, farmaceutska ambalaža je pod pritiskom na dva fronta: emisije i otpad.

Tvrtke koje se rano odluče na novo osmislivši materijale i dobavljače, mogu usklađenost pretvoriti u konkurentsku prednost. Oni koji čekaju mogu otkriti da im se izuzeća nestaju prije nego što se njihovi modeli rizika prilagode. U sektoru gdje su marže zaštićene, ali ne i zajamčene, održiva ambalaža nije samo dobar odnos s javnošću – to je otpornost po dizajnu.

Reference: